12月份不锈钢期货行情延续11月下旬急剧下跌态势，总体继续下探，尤其是在12月上旬，价格一路震荡走低，直至12月中旬触底反弹。不过，从目前来看，不锈钢期货价格回升乏力……

12月上中旬不锈钢期货价格下跌触底

12月份以来，不锈钢期货价格继续快速波动下行。截至12月10日，主力合约收盘价、最高价和最低价均较11月30日下降1100元/吨左右，分别为1095元/吨、1155元/吨和1105元/吨，对应的下降幅度均达到6个百分点以上，分别为6.48%、6.72%和6.56%。

之后，不锈钢期货价格马上触底反弹。根据监测数据，12月17日，不锈钢主力合约的收盘价、最高价和最低价分别为15995元/吨、16335元/吨和15885元/吨，较12月10日的相应价格已经分别回升185元/吨（周环比增长1.17%）、300元/吨（周环比增长1.87%）和145元/吨（周环比增长0.92%）。然而，不锈钢期货价格回升的力度尚不够大，行情运行不够稳定。12月20日开市，不锈钢期货价格于当日上午继续波动上行，但在当日下午快速下跌，直至收盘时价格才略有回升。

现货市场不锈钢价格跌后企稳，略有回升

在现货市场，不锈钢价格跌后企稳，稳中有涨。监测数据显示，在无锡市场，12月17日，304冷、热轧卷板价格均上涨100元/吨，基价为16400元/吨~16850元/吨，304冷轧切边（大厂）基价保持在17100元/吨；12月20日，上述产品价格持稳不变。在佛山市场，12月20日，304冷轧四尺毛边民营价格为16200元/吨~16800元/吨，大厂同类产品价格为17400元/吨~17850元/吨，价格总体稳定。

沪镍期货价格快速震荡下行

12月份，沪镍期货与不锈钢期货价格走势总体上一致，都是一路震荡走低，但是其具体的时间节点和升降幅度存在一定的偏差。12月15日，沪镍期货触底反弹；12月17日，价格上涨幅度最高超过4000元/吨，主力合约镍2202的收盘价、最高价和最低价分别上涨至145430元/吨、146000元/吨、143130元/吨，价格上涨的幅度分别为4220元/吨（2.99%）、2480元/吨（1.73%）和1940元/吨（1.37%）。然而，12月20日开市，沪镍期货价格快速掉头下行，日降幅超过2000元/吨。

监测数据显示，12月21日凌晨1时，沪镍主力合约的收盘价、最高价和最低价分别为142550元/吨、142910元/吨和141890元/吨，收盘价较上一交易日结算价下降2340元/吨，日降幅达到1.62个百分点。

春节前不锈钢期货行情弱稳调整

今年前三季度，伴随着经济的复苏，全球对不锈钢的需求增加，欧美不锈钢价格快速上行带动亚洲出口市场价格走强。海外不锈钢需求强劲，叠加物流成本上涨，其价格快速飙升带动全球不锈钢价格上涨。

第四季度以来，在宏观层面，全球经济表现超预期下滑，主要经济体政治风险、贸易政策转变风险，新冠肺炎疫情反复，特别是当前新型变异毒株奥密克戎正在全球加速传播，引发实际需求回落和业内对市场前景恶化的担忧，使风险资产价格承压。受宏观压力影响，镍铁价格大幅下滑，对沪镍价格产生拖累。截至目前，镍的盘面呈现弱势。由于从镍矿到镍铁、从镍板到镍豆、从中间品到硫酸镍产业链资源皆相对偏紧，镍的库存有望继续走低。LME镍库存目前较年中高点减少一半有余，沪镍国内社会库存及保税区库存都维持较低水平。在未来一段时间内，镍价还将震荡偏强运行，这将对不锈钢价格上涨形成一定的支撑。

当前不锈钢需求增长缓慢，供应压力较大，市场稳定性不佳。现货经过较长期下跌后，下游刚需开始入场采购补库，同时贸易商库存水平也处于较低位置，市场成交量有所好转。尽管近期不锈钢现货市场明显回暖，但期货盘面依然呈弱势，从短期来看，盘面维持偏弱运行的可能性较大。

临近年末，销售时间越来越短，市场情绪偏于谨慎。为了规避风险，很多厂商表示将于12月25日起停止签单，部分厂商甚至于前段时间就已经停止签单，不少工厂都在发布落实结算加工费或结算货款的通知，绝不赊账过年。在供大于求和市场谨慎氛围影响下，不锈钢价格跌势扭转时机未到，现货市场并未出现较强的备货迹象。

综上所述，笔者认为春节前，不锈钢期货价格会以弱稳调整运行为主。